按照A股市场惯例，每到定期报告发布期，除了业绩预增的个股之外，高送转概念常常是不可忽视的热门标的。不过，近两日来，面对着高送转题材热度的逐渐攀升，监管层对多家高送转公司发下关注函，要求公司自查并说明高比例利润分配预案背后的动因等相关情况。昨日，世纪游轮、兴森科技两公司“10转增20”预案即遭到深交所关注，在关注函中，深交所要求兴森科技结合所处行业特点、公司发展阶段、经营模式、报告期内主要经营情况、未来发展战略等因素，充分说明上述利润分配方案与公司业绩成长性是否相匹配。对于世纪游轮则要求公司补充披露利润分配预案是否经过财务测算等情况。在此之前，冠福股份与宝塔实业也均收到了深交所就高送转预案的关注函。

炒作风险不容忽视

盲目参与需警惕

一边是高送转概念在二级市场受捧，一边是监管层对于部分拟推出高送转公司的关注。对于此类概念如何选择，也颇受人关注。分析人士表示，理论上来说，送红股或转增股本的实质是股东权益的内部结构调整，实施后公司股本总数扩大，但在净利润不变的情况下，每股收益会被摊薄，股东权益不会因此增加。不过在实践中，一旦公布高送转预案，多数公司股价会迎来一波快速走高，其中部分公司在除权后还会出现一波“填权行情”，此类公司往往会成为众多投资者追捧的对象。业内人士指出，并非所有上市公司高送转方案实施后都会走出填权行情，有的甚至出现大幅“贴权”。对于投资者来说，炒作高送转概念股的风险不容忽视。

在多位市场人士看来，不排除有个别公司利用高送转题材进行不当市值管理的情况，监管层及时对上市公司行为予以关注，对规范上市公司具有积极意义，对市场高送转炒作有一定的“降温”作用。一些市场人士也表示，一些上市公司并不具备相当的成长性，却出于各种动机大规模扩张股本，容易造成下一年度因净利润增长与股本扩大不同步而降低每股收益的风险。从这个角度而言，面对看似诱人的高送转，投资者应尽量结合公司的业绩水平与成长性分析，同时关注分配方案实施后的股价波动风险，不应盲目参与炒作。本报记者 马玉宝